Le Premier ministre indien Narendra Modi annonce le retrait des billets de 500 ₹ et 1000 ₹ à compter de minuit, rendant 86% de la monnaie en circulation invalide.
Le 8 novembre 2016, le gouvernement indien a annoncé la démonétisation de tous les billets de 500 et 1000 de la série Mahatma Gandhi. Elle a également annoncé l'émission de nouveaux billets de 500 et 2 000 en échange des billets démonétisés. Le Premier ministre Narendra Modi a affirmé que l'action réduirait l'économie souterraine, augmenterait les transactions sans numéraire et réduirait l'utilisation d'espèces illicites et contrefaites pour financer des activités illégales et le terrorisme. L'annonce de la démonétisation a été suivie de pénuries prolongées de liquidités dans les semaines qui ont suivi, ce qui a créé des perturbations importantes dans l'ensemble de l'économie. Les personnes cherchant à échanger leurs billets devaient faire de longues files d'attente et plusieurs décès étaient liés à la ruée vers l'échange d'argent liquide. Selon un rapport de 2018 de la Reserve Bank of India, environ 99,3 % des billets démonétisés, soit 15,30 lakh crore ( 15,3 billions) des 15,41 crores de lakh qui avaient été démonétisés, ont été déposés auprès du système bancaire, ce qui a conduit les analystes à déclarer que l'effort n'avait pas réussi à retirer l'argent noir de l'économie. Les indices boursiers BSE SENDEX et NIFTY 50 ont chuté de plus de 6% le lendemain de l'annonce. Cette décision a réduit la production industrielle du pays et son taux de croissance du PIB. On estime que 1,5 million d'emplois ont été perdus. Cette décision a également entraîné une augmentation significative des transactions numériques et sans numéraire dans tout le pays. Initialement, la décision a reçu le soutien de plusieurs banquiers ainsi que de certains commentateurs internationaux. Cette décision a également été critiquée comme mal planifiée et injuste, et a suscité des protestations, des litiges et des grèves contre le gouvernement dans plusieurs endroits à travers l'Inde. Des débats ont également eu lieu concernant le déménagement dans les deux chambres du Parlement.
Le premier ministre de l'Inde est le chef du gouvernement de la République de l'Inde. Bien que le président de l'Inde soit le chef d'État constitutionnel, nominal ou cérémoniel, dans la pratique et d'ordinaire, le pouvoir exécutif est confié au Premier ministre et au Conseil des ministres qu'il a choisi. Le Premier ministre est le chef élu par le parti majoritaire à la chambre basse du parlement indien, le Lok Sabha, qui est le principal organe législatif de la République de l'Inde. Le Premier ministre et son cabinet sont à tout moment responsables devant le Lok Sabha. Le Premier ministre peut être membre du Lok Sabha ou du Rajya Sabha, la chambre haute du parlement. Le premier ministre occupe le troisième rang dans l'ordre de préséance.
Le premier ministre est nommé par le président de l'Inde ; cependant, le Premier ministre doit jouir de la confiance de la majorité des membres de Lok Sabha, qui sont directement élus tous les cinq ans, de peur que le Premier ministre ne démissionne.
Le Premier ministre contrôle unilatéralement la sélection et la révocation des membres du Conseil des ministres ; et l'attribution des postes aux membres au sein du gouvernement. Le conseil, qui est collectivement responsable devant le Lok Sabha conformément à l'article 75, paragraphe 3, assiste le président dans les opérations relevant des pouvoirs de ce dernier; cependant, en vertu de l'article 74 de la Constitution, ces «aides et conseils» offerts par le conseil sont contraignants.
Le Premier ministre le plus ancien était Jawaharlal Nehru, également le premier Premier ministre, dont le règne a duré 16 ans et 286 jours. Son poste de premier ministre a été suivi du court mandat de Lal Bahadur Shastri et des mandats de 11 et 4 ans d' Indira Gandhi , tous deux politiciens appartenant au Congrès national indien . Après l'assassinat de Gandhi, son fils Rajiv a pris les rênes jusqu'en 1989, date à laquelle une décennie avec six gouvernements instables a commencé. Cela a été suivi par les mandats complets d'Atal Bihari Vajpayee, Manmohan Singh et Narendra Modi. Modi est le 14e et actuel Premier ministre de l'Inde, en poste depuis le 26 mai 2014.