A Opep impõe um embargo de petróleo contra vários países ocidentais, considerados como tendo ajudado Israel em sua guerra contra o Egito e a Síria.
A crise do petróleo de 1973 ou primeira crise do petróleo começou em outubro de 1973, quando os membros da Organização dos Países Árabes Exportadores de Petróleo (OAPEC), liderada pela Arábia Saudita, proclamaram um embargo de petróleo. O embargo foi direcionado a nações que apoiaram Israel durante a Guerra do Yom Kippur. As nações inicialmente visadas foram Canadá, Japão, Holanda, Reino Unido e Estados Unidos, embora o embargo também tenha se estendido posteriormente a Portugal, Rodésia e África do Sul.
No final do embargo, em março de 1974, o preço do petróleo havia subido quase 300%, de US$ 3 por barril (US$ 19/m3) para quase US$ 12 por barril (US$ 75/m3) globalmente; Os preços dos EUA foram significativamente mais altos. O embargo causou uma crise do petróleo, ou "choque", com muitos efeitos de curto e longo prazo na política global e na economia global. Mais tarde, foi chamado de "primeiro choque do petróleo", seguido pela crise do petróleo de 1979, denominado "segundo choque do petróleo".
A Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP, OH-pek) é uma organização intergovernamental de 13 países. Fundado em 14 de setembro de 1960 em Bagdá pelos cinco primeiros membros (Irã, Iraque, Kuwait, Arábia Saudita e Venezuela), desde 1965 está sediado em Viena, Áustria, embora a Áustria não seja um estado membro da OPEP. Em setembro de 2018, os 13 países membros representavam cerca de 44% da produção global de petróleo e 81,5% das reservas de petróleo "comprovadas" do mundo, dando à OPEP uma grande influência nos preços globais do petróleo que anteriormente eram determinados pelos chamados " Seven Sisters" agrupamento de empresas petrolíferas multinacionais.
A missão declarada da organização é "coordenar e unificar as políticas petrolíferas de seus países membros e garantir a estabilização dos mercados de petróleo, a fim de garantir um fornecimento eficiente, econômico e regular de petróleo aos consumidores, uma renda estável aos produtores e um retorno justo sobre o capital para quem investe na indústria do petróleo." Economistas costumam citar a OPEP como um exemplo clássico de cartel que coopera para reduzir a concorrência de mercado, mas cujas consultas são protegidas pela doutrina da imunidade do Estado sob o direito internacional. A organização também é uma importante fornecedora de informações sobre o mercado internacional de petróleo.
A formação da OPEP marcou um ponto de virada em direção à soberania nacional sobre os recursos naturais, e as decisões da OPEP passaram a desempenhar um papel de destaque no mercado global de petróleo e nas relações internacionais. O efeito pode ser particularmente forte quando guerras ou distúrbios civis levam a interrupções prolongadas no fornecimento. Na década de 1970, as restrições à produção de petróleo levaram a um aumento dramático nos preços do petróleo e nas receitas e riqueza da OPEP, com consequências duradouras e de longo alcance para a economia global. Na década de 1980, a OPEP começou a estabelecer metas de produção para seus países membros; geralmente, quando as metas são reduzidas, os preços do petróleo aumentam. Isso ocorreu mais recentemente a partir das decisões da organização em 2008 e 2016 para reduzir o excesso de oferta.
Os atuais membros da OPEP são Argélia, Angola, Guiné Equatorial, Gabão, Irã, Iraque, Kuwait, Líbia, Nigéria, República do Congo, Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Venezuela. Equador, Indonésia e Catar são ex-membros da OPEP. Um grupo maior chamado OPEP + foi formado no final de 2016 para ter mais controle sobre o mercado global de petróleo bruto.