Los días festivos de la bolsa no siempre coinciden con los feriados públicos. Cada mercado define su propio calendario, incluyendo medias sesiones, cierres especiales y reglas afectadas por los husos horarios. Comprender esas diferencias evita sorpresas en la negociación, en la liquidación de operaciones y en procesos administrativos como nóminas o cierres contables.

Esta guía explica cómo y por qué las bolsas del mundo cierran en fechas distintas, qué impactos prácticos generan esos cierres y cómo leer un calendario bursátil junto a los festivos nacionales y las efemérides de “On This Day”.

Cómo se deciden los festivos bursátiles

Las bolsas (NYSE, Nasdaq, LSE, Euronext, JPX, HKEX, B3, TSX, ASX, entre muchas otras) publican cada año un calendario oficial de negociación. No es un simple reflejo del calendario público del país: se basa en regulación, prácticas históricas, coordinación con cámaras de compensación y, a veces, en conveniencia operativa.

• Regulación y costumbre: en Estados Unidos, la bolsa cierra el Viernes Santo aunque no sea festivo federal; en Europa muchas plazas cierran el Lunes de Pascua, mientras Wall Street abre.
• Infraestructura financiera: si los sistemas de pago o el banco central no operan, la bolsa puede ajustar su calendario para facilitar la liquidación y la gestión de garantías.
• Riesgos operativos: cierres o medias sesiones reducen exposición a eventos con baja liquidez, y contemplan fenómenos locales (clima severo, festividades prolongadas o peregrinaciones).

Por qué los cierres no coinciden con los feriados públicos

No todos los festivos de un país afectan al mercado, y algunos cierres bursátiles no son feriados oficiales. He aquí las razones clave:

• Ámbito financiero vs. civil: puede que el sistema bancario esté cerrado pero la bolsa siga abierta (p. ej., Columbus Day en EE. UU.), o viceversa.
• Tradición del mercado: ciertas fechas históricas (p. ej., Viernes Santo en EE. UU.) están consolidadas como cierres bursátiles pese a no ser festivos estatales.
• Coordinación internacional: las bolsas ponderan volúmenes y liquidez global. Algunos cierres buscan alinear o, al menos, minimizar disrupciones en cadenas de liquidación transfronterizas.
• Husos horarios: una misma fecha puede caer en diferente día de la semana según la región, alterando la superposición de horarios.

Medias sesiones: qué son y cómo afectan

Una media sesión (half-day) es un día de negociación con horario reducido. Su objetivo es brindar continuidad operativa sin asumir la plena exposición de un día normal.

• EE. UU.: cierres anticipados el día posterior a Acción de Gracias, en Nochebuena (cuando aplica) o en vísperas del 4 de julio. La negociación suele acabar a las 13:00 o 14:00 hora local.
• Reino Unido y Europa: cierres tempranos en Nochebuena y Nochevieja en LSE y Euronext; pueden variar por centro y segmento (acciones, renta fija, derivados).
• Golfo y Asia: algunos mercados reducen horas durante Ramadán o hacen ajustes por festividades (p. ej., vísperas de Año Nuevo Lunar en Hong Kong, Singapur o China continental).

Consecuencia práctica: los spreads pueden ampliarse y la liquidez disminuir. Ordénalo todo con antelación y evita enviar órdenes grandes cerca del cierre anticipado.

Cierres no sincronizados: ejemplos frecuentes

Semana de Pascua

• EE. UU.: cierra el Viernes Santo; abre el Lunes de Pascua.
• Europa (LSE, Euronext, Deutsche Börse): cierra Viernes Santo y Lunes de Pascua.
• Asia-Pacífico: HKEX, ASX y SGX suelen cerrar en Viernes Santo; Japón (JPX) no necesariamente.

Resultado: dos sesiones consecutivas con menor solapamiento entre regiones, ajustes de precios en preaperturas y gaps tras los festivos.

Fin de año

• EE. UU.: generalmente abierto el 31/12 salvo que caiga en fin de semana; a veces media sesión.
• Europa y Reino Unido: a menudo media sesión o cerrado en Nochevieja; algunos centros cierran también en Boxing Day (26/12).
• Asia: Japón cierra varios días por el Año Nuevo; China continental tiene festivos de Año Nuevo y el extenso Año Nuevo Lunar.

Región MENA y cambios de fin de semana

En Oriente Medio, el fin de semana tradicional no siempre fue sábado-domingo. Varios centros (EAU) migraron a semana laboral lun-vie; otros operan dom-jue. Tadawul (Arabia Saudí) abre de domingo a jueves y cierra por Eid. Esto crea asimetrías frente a EE. UU. y Europa.

El papel de los husos horarios

El efecto huso horario multiplica las diferencias:

• Solapamientos: Londres–Nueva York comparten unas horas; Tokio–Nueva York, casi ninguna. Un festivo en una región reduce la liquidez en otra al perderse ese solapamiento.
• Cambios de horario de verano: no todos los países cambian reloj a la vez. Durante algunas semanas, la diferencia horaria “temporal” altera aperturas y cierres relativos.
• Fecha efectiva: el “lunes” festivo en EE. UU. puede caer ya en la madrugada del martes en Asia, desplazando cómo se reflejan las noticias y los futuros.

Impacto en la liquidación y el back-office

La liquidación depende del ciclo del mercado y de los días hábiles de la cámara de compensación (CSD). Hoy conviven:

• T+1: EE. UU., Canadá y México migraron a T+1 en 2024. India ya opera T+1 para acciones. Esto reduce riesgo de contraparte pero exige procesos más rápidos.
• T+2: gran parte de Europa y otros mercados siguen en T+2, con discusiones en curso para acortar plazos.

Qué significa en la práctica:

• Festivos interpuestos: si un día no es hábil para el mercado o la CSD, no cuenta para el cómputo T+1/T+2. Un festivo en cualquier punto de la cadena (bolsa, CSD, sistema de pagos) puede desplazar la fecha de liquidación.
• Fondos y efectivo: cuando hay feriado bancario pero el mercado está abierto (p. ej., algunos festivos en EE. UU.), las transferencias por sistemas de pago pueden diferirse al siguiente día hábil bancario. La bolsa compensa, pero el cash settlement se asienta cuando el sistema de pagos reabre.
• Operativa transfronteriza: coordina ventanas de entrega entre custodios, Euroclear/Clearstream, DTCC y bancos corresponsales. El festivo de un eslabón retrasa todo.
• Acciones corporativas: fechas ex, de registro y de pago se programan según días hábiles del emisor, del mercado principal y de su CSD. Revisa siempre notas al pie del prospecto.

Nóminas, tesorería y contabilidad: puntos críticos

• Nóminas con RSU/ESPP: si tu plan vende acciones para cubrir impuestos o compra títulos en fecha fija, verifica si hay media sesión o festivo. Un cambio puede mover la valoración o el devengo.
• Financiación de márgenes: si tu broker calcula requerimientos intradía, un festivo extranjero puede limitar coberturas y hedges (futuros/FX) en el momento deseado.
• Cierres contables: coordina la fecha de corte con la disponibilidad de efectivo; si el banco no liquida, impacta reporte de caja y conciliaciones.
• Pagos de cupones y dividendos: si la fecha de pago cae en festivo local del agente pagador, el desembolso pasa al siguiente día hábil, afectando intereses devengados.

Clima, contingencias y cierres ad hoc

No todos los cierres están calendarizados al inicio del año:

• Clima severo: HKEX suspende si rige señal de Tifón N°8; en 2012, la Bolsa de Nueva York cerró dos días por el huracán Sandy.
• Duelo nacional o eventos extraordinarios: algunas bolsas han cerrado por funerales de Estado o eventos excepcionales.
• Fallos técnicos: interrupciones de sistemas pueden causar pausas o cierres parciales sin que exista festivo formal.

Consejo: suscríbete a alertas operativas del exchange y de tu bróker/custodio. Las notas al pie del calendario suelen listar reglas de contingencia.

Cómo leer un calendario bursátil (y no perderte)

Elementos imprescindibles

• Días sin negociación: cierra el mercado de contado; revisa si los derivados siguen abiertos con horario alterno.
• Medias sesiones: confirma hora de cierre por segmento (equities, ETFs, options, futures); a veces difieren.
• Días hábiles de la CSD: el hecho de que la bolsa abra no garantiza que la liquidación de efectivo esté disponible ese día.
• Notas al pie: indican reglas móviles (p. ej., “si el festivo cae en domingo, el lunes es no hábil”) y excepciones por mercados segmentados.

Superponer festivos nacionales y efemérides “On This Day”

• Festivos nacionales: úsalos para prever cierres bancarios y de administración pública. Útiles para nóminas y cobros/pagos.
• On This Day: aniversarios de eventos de mercado (crashes, reformas) no implican cierre, pero pueden afectar volatilidad o cobertura mediática.
• Calendarios integrados: combina el .ics del exchange con el calendario de festivos del país y un feed de efemérides. Etiqueta colores: bolsa, banco, derivados.

Checklist práctico

• Verifica horarios locales y el uso de horario de verano en ambos extremos.
• Identifica si aplica T+1 o T+2 para cada instrumento y su CSD.
• Confirma medias sesiones y sus horas exactas por clase de activo.
• Alinea con cut-offs de tu banco/custodio para transferencias y FX.
• Programa órdenes grandes fuera de cierres anticipados para reducir impacto de liquidez.

Comparativa rápida por regiones (ejemplos ilustrativos)

Américas

• EE. UU. (NYSE/Nasdaq): cierre en Año Nuevo, Martin Luther King, Presidents’ Day, Viernes Santo, Memorial Day, Juneteenth, Independence Day, Labor Day, Thanksgiving (y media sesión el viernes siguiente), Navidad. Algunos son festivos federales, otros no.
• Canadá (TSX): calendario similar a EE. UU. con sus propios festivos (Victoria Day, Canadá Day). Ciclo de liquidación T+1.
• Brasil (B3): feriados brasileños clave (Carnaval puede afectar horarios), con cierres y medias sesiones en fechas puntuales.

Europa

• Reino Unido (LSE): cierra en bank holidays y suele tener media sesión en Nochebuena/Nochevieja.
• Euronext (París, Ámsterdam, etc.): cierres en Viernes Santo y Lunes de Pascua, y festivos nacionales de cada país con patrón común.
• Alemania (Xetra/Deutsche Börse): cierra en fiestas nacionales y religiosas clave; atención a diferencias en renta fija.

Asia-Pacífico

• Japón (JPX):Golden Week, Año Nuevo y otras festividades generan varios días consecutivos de cierre.
• China continental (SSE/SZSE): cierres extensos por Spring Festival y Golden Week.
• Hong Kong (HKEX): adopta festivos chinos y británicos; suspende por tifones/señales de tormenta severa.
• Australia (ASX): cierres en festivos nacionales y estatales, y media sesión en Nochebuena/Nochevieja.
• India (NSE/BSE): amplio calendario de festivos religiosos y nacionales; liquidación T+1 para acciones.

Buenas prácticas para equipos globales

• Calendarización centralizada: crea un “calendario maestro” con fuentes oficiales (exchanges, CSDs, bancos centrales) y sincronízalo en tu herramienta de proyecto.
• Ventanas de publicación: evita programar earnings o anuncios sensibles en medias sesiones o días de baja liquidez.
• Simulaciones de liquidez: ajusta modelos de riesgo y slippage cerca de festivos prolongados o cierres no sincronizados.
• Comunicación: informa a clientes y contrapartes con antelación sobre cambios de horario, cut-offs y reglas de margen.

Resumen clave

• Los festivos bursátiles responden a reglas propias del mercado, no siempre a los feriados públicos.
• Las medias sesiones, los husos horarios y los cierres no sincronizados complican la negociación y la liquidación.
• Planifica nóminas, tesorería y operaciones teniendo en cuenta los días hábiles de bolsa, bancos y CSD.
• Siempre consulta el calendario oficial del exchange y sus notas al pie.

FAQ

¿Los festivos de la bolsa son iguales que los feriados nacionales?

No. Cada bolsa publica su propio calendario. Algunos festivos públicos no afectan a la negociación y, a la inversa, hay cierres bursátiles (por tradición o riesgo operativo) que no son feriados estatales.

¿Qué es una media sesión y por qué importa?

Es un día con horario reducido. Suele presentar menor liquidez y spreads más amplios. Ajusta tamaños de orden y evita ejecutar al final de la sesión si no es imprescindible.

¿Cómo afectan los husos horarios a mi operativa?

Reducen el solapamiento entre regiones y pueden desalinear noticias y movimientos de precio. Verifica cambios estacionales (horario de verano) y confirma horas locales de apertura/cierre.

¿Qué pasa con la liquidación en un festivo?

Si el día no es hábil para la bolsa, la CSD o el sistema de pagos, no cuenta para T+1/T+2. La fecha de liquidación se mueve al siguiente día hábil relevante de la cadena.

¿Por qué Wall Street cierra en Viernes Santo si no es feriado federal?

Es una práctica histórica del mercado. La decisión busca balancear tradición, liquidez y operativa; otros países cierran también el Lunes de Pascua, generando asimetrías.

¿Dónde consulto los calendarios oficiales?

En los sitios web de cada exchange (NYSE, Nasdaq, LSE, Euronext, JPX, HKEX, etc.) y de las CSDs (DTCC, Euroclear, Clearstream). Muchos ofrecen archivos .ics o .csv y notas al pie con excepciones.

¿Cómo planifico nóminas y tesorería alrededor de los festivos?

Sincroniza festivos bursátiles, bancarios y cut-offs de custodios. Evita programar pagos o cierres críticos en medias sesiones o días sin sistema de pagos disponible.